Obligation

En bref

Une obligation est une dette émise par une entreprise ou un Etat donnant le droit à intérêt (versé sous forme de coupon) puis à échéance, au remboursement de son capital investi. Le taux d’intérêt (fixe ou variable) ainsi que sa date d’échéance sont connus à l’avance.

Par ses caractéristiques, le placement obligataire est l’un des placements les moins risqués sur les marchés financiers. Elles s’échangent librement sur les marchés financiers et leurs prix fluctuent en fonction des arbitrages possibles sur les autres obligations présentes sur celle-ci. Il existe 4 phases d’une obligation: l’émission, la souscription, le règlement et la jouissance.

Exemple

Les obligations émises aux Etats-Unis représentent environ 44% du volume total du marché obligataire mondial.

En Europe, elles représentent environ 2/3 du montant total des titres en circulation en obligations et actions.

On estime à 8000 milliards le montant d’encours obligataire mondial.

Ensuite

• Lorsque le remboursement se fait au dessus de la valeur nominale, on dit que celui-ci est « dessus du pair ».
• Lorsque le remboursement se fait à la valeur nominale, on dit que celui-ci est « au pair ».
• Il existe plusieurs types d’obligations: obligation convertible, avec clause de remboursement, obligation souveraine, obligation gouvernementale et mondiale.
• L’achat d’une obligation donne le droit de percevoir un intérêt, appelé « coupon », versé de manière mensuelle, annuelle, ou semestrielle.